长城汽车(601633.SH)：2024年净利润126.92亿元，同比增加80.73%
格隆汇3月28日丨长城汽车(601633.SH)发布，2024年完成经营总收入2021.95亿元，同比增加16.73%。归母净利润126.92亿元，同比增加80.73%。根本每股收益1.49元。拟向整体股东每股派发现金盈利人民币0.45元（含税）。
陈述期内成绩增加首要因为公司致力于高质量开展，据守质量，打造极致产品体会，完成海外出售增加、国内产品结构进一步优化，带动归属于母公司所有者的净利润同比大幅增加。
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长城轿车将一直坚持长时间主义与高质量开展理念，经过"自研+协作"的战略，不断扩大技能朋友圈，联合全球顶尖科技公司与学术组织，构建敞开共赢、协作同享、可继续成长AI技能生态，加快长城轿车向全球化智能科技公司转型，为全球用户发明更具想象力的才智出行体会。
公司一直坚持为社会发明价值、为股东发明收益，活跃回馈社会、股东及广阔投资者，公司2024年度拟向整体股东每股派发现金盈利人民币0.45元(含税)。公司现已接连三年现金分红份额超越30%，近三年公司累计现金分红总额约89.5亿元，近三年累计分红总额占近三年均匀归母净利润的份额高达95.98%。
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强弱清楚
强者更强是新格式
比照近两个赛季联赛的终究排名，2024赛季中超上半区的竞赛态势简直没有什么改变。上海海港、上海申花、成都蓉城、北京国安、山东泰山、天津津门虎、浙江队等七雄天翻地覆位列其间，仅有的改变是武汉三镇（2023年中超第7）与河南队（2024年中超第8）上下半区的易位。河南队作为上赛季中超第10名球队可以在本赛季跻身前8，必定程度上与2022赛季冠军武汉三镇队的式微有关。
实际证明，在阅历此前几个摩肩接踵的赛季后，现在的中超联赛竞赛格式整体趋稳。跻身本赛季中超积分榜上半区的8队，无论是其沙龙前史见识，仍是现有投资方的支撑，都算得上是全联盟的“绩优股”。
比较上个赛季，本赛季中超上半区各队间也显现出显着的实力分解。这其间，从冠军海港队的终究积分、胜场数以及其前锋武磊创纪录强势领跑射手榜的实际就可见端倪。上赛季，海港队以63分夺冠，赢球数19场，进球数61个；本赛季自穆斯卡特到来后，海港队就犹如旧貌换新颜，终究以78个积分俯首卫冕，进球数96个，比上赛季多出近1/3，赢球场次到达25场之多。亚军申花队，终究赢下本年度30轮联赛中的24场，进球数相同超越70个，取得的77个积分也比上赛季亚军多出将近20分。
毫无疑问，强者更强是现在中超联赛的竞赛新格式。上赛季前8名球队中，亚军山东泰山与第7名武汉三镇之间，也仅有7分之差，混战局势比较突出。但本赛季，仅亚军与成果之间就存在18分的巨大分差。毫无疑问，在传统强队集体中，上海双雄已全面甩开其它诸旅的围追。实际上，在整个30轮联赛中，也只要成都蓉城、北京国安等少量球队，可以在他们身上抢得积分。
金元落潮
保级军团苦苦挣扎
比较于冠军及亚冠入场券的抢夺，保级竞赛更显惨烈，悬念此伏彼起，乃至联赛战至终究一轮，仍有四五支球队理论上存在降级之忧。这足以证明，所谓保级阵营各队间的实力距离已不再像以往那般显着。
位列本赛季中超积分榜下半区的各队，其沙龙大多股权形式比较单一，投资方在支撑沙龙运营方面力不从心，所以球队在联赛竞赛中显得寸步难行。实际上，跟着近几个赛季国内工作足坛“金元落潮”，具有单一投资方布景的沙龙，其运营大多日薄西山。旧日江苏队、河北队、广州城等所谓豪门球队纷繁从工作足球版图上隐姓埋名，两家前中超冠军沙龙广州沙龙、武汉三镇沙龙别离在中甲、中超联赛苦苦挣扎的现状也不难理解。
本赛季终究降级的南通支云、梅州客家两队，在本赛季联赛揭幕前，就已成为公认的低成本运作沙龙代表。这两支球队本赛季从头到尾都“以弱应强”，但终因实力与人员储藏不抱负，被一点点拖垮，直至降级。
客观地说，具有“地产布景”的球队在中超联赛的存在感显着削弱。本赛季中超联赛现在为止仅剩余4家具有相似布景的沙龙。其间，武汉三镇、沧州雄狮、梅州客家三队大部分时刻都在为保级挣扎。相对而言，浙江、河南两家沙龙双双完成了股改，在成果方面均取得了马到成功的作用。
毫无疑问，浙江队和河南队沙龙股改的执行，为其它多家深处窘境的沙龙供给了改进范本。优化沙龙股权结构实践也是各沙龙瞬间境遇、优化联赛运营环境的燃眉之急。
记者调查
表达看待中超土洋之争
球员
本乡前锋生存空间缩小
比较诸强竞赛格式整体的安稳，2024赛季中超球员之间的竞赛则呈现出某种新气象。这一切与5外援方针不无关系。
跌倒本乡前锋武磊在联赛射手榜上名列前茅，并以34球的骄人数据摘得本赛季联赛金靴，但他能取得的此番成果，更多得益于海港进攻系统的支撑。武磊之后，本乡射手榜第二人、入籍球员阿兰打入11球。在武磊之外，真实意义上土生土长的“土炮”无一取得进球数上双的数据——林良铭打入9球，韦世豪、曹永竞、谭龙各入8球。
值得注意的是，在本赛季中超联赛中，上述4将的进场时刻并不安稳。其间，林良铭、韦世豪和曹永竞都曾在各自沙龙沦为候补，首发次数别离为23次、14次和10次。毫无疑问，在5外援方针落地后，本乡前锋的生存空间更加狭小。在国安队，除了林良铭、曹永竞需求承受“候补”的实际外，国足中锋张玉宁也不得不因沙龙队主帅苏亚雷斯战术组织问题，“让位”于外援中锋法比奥，然后游弋至左边锋方位。国足锋无力或许可以在联赛“土炮”的境遇中找到注解。
也正因如此，国足不得已从保级球队深圳新鹏城中跃级选拔原国青队小将拜合拉木。山东泰山快马谢文能则是国足在本届世预赛周期内的惊喜发现之一。
除了本乡前锋外，适当一部分中、后场国脚在各自沙龙亦方位不稳，或难以取得安稳的进场率。比方徐新、谢鹏飞，作为今年初亚洲杯我国队的骨干力量，或是淡出沙龙队主力阵容，或是进场时机寥寥。如徐新自身待机联赛进场25次，但仅有8次首发。谢鹏飞上半赛季曾一度在申花队争得了主力方位。但是跟着费南多的租赁加盟、特谢拉回勇，他在联赛终究几轮，这位边路敞开简直已被申花主帅斯卢茨基完全弃用。曾被申花球迷寄予厚望的亚洲杯主力国脚戴伟浚，因无球可踢，不得已使用“二次转会窗”敞开，加盟升班马深圳新鹏城。
比起各类联赛竞赛，本乡球员人才培育危机，或许才是我国工作联赛接下来的忧患地点。表达优化外籍球员与本乡球员，特别是有潜质年青球员在联赛中的配比，是这个赛季完毕后，行业界各方需求深思熟虑的工作。
教练
土帅比拼中展示出更多干劲
走运的是，在本赛季中超各队主教练比拼中，本乡教练员展示出了优于上个赛季的干劲。如前国脚于根伟带领天津津门虎取得联赛第6名。谢晖、邵佳一两位少帅半途接手，别离带领长春亚泰、青岛西海岸成功保级。前国足主帅李霄鹏重返老东家沧州雄狮，相同力挽狂澜，带队在联赛终究一刻坚强“上岸”。
较为招集的是，这4位本乡主帅都是协助我国队在20多年前前史性闯入世界杯正赛的亲历者。他们在执教舞台上的生长，无形中给我国足球带来一丝暖意。喜爱他们的球迷，都等待他们可以在接下来的赛季里，继续与洋帅掰手腕。
本组文/本报记者肖赧
（北京青年报）
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2024年，共有12家整车上市公司完成了营收、净赢利和销量三个目标悉数同比增加（或减亏），广汽集团（601238.SH）和江淮轿车（600418.SH）的三项目标悉数同比下降（或由盈转亏）。“自主三强”体现杰出，比亚迪（002594.SZ）、吉祥轿车（00175.HK）与长城轿车（601633.SH）别离占有了营收与净赢利排行榜前三名。
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摘要
关于2024年美国经济与方针走势，商场既有共同也有不合。共同在于：美国居民旺盛的消费需求难以为继，高利率的负面影响也将连续闪现，导致美国经济增速放缓、通胀回落、钱银方针转向宽松。不合则在于美国将以何种方式完成上述成果，是平稳的“软着陆”，经济增速和通胀回落并安稳在长时刻趋势水平，钱银方针温文转向；仍是剧烈的“硬着陆”，经济呈现阑珊、物价快速跌落，迫使美联储紧迫转舵？
咱们以为，2024年美国经济“软着陆”的概率更高。居民消费、住所出资、补库周期以及方针空间将是2024年美国经济的四大支撑力气。基准景象下，美国GDP同比增速或将温文下滑至1.8%，中心PCE同比回落至2.5%，向美联储2%的方针方针更进一步。考虑到美联储能够经过灵敏的态度转向打消掉一部分阑珊疑虑，以及财务开销节奏可曾经移，在没有外生冲击的状况下，美国经济堕入阑珊的或许性较低。
当然，危险要素也不容忽视。金融脆弱性与通胀黏性将是美国经济的两大内涵危险，地缘政治抵触、美国大选年极端主义昂首等外生危险也或许对美国经济和方针构成晦气冲击。一方面，美国金融安稳性才刚刚开端遭到高利率检测，不能扫除未来更多危险露出的或许。另一方面，通胀回落的途径并非一片坦道。与各种“着陆”景象比较，固执通胀下，经济不管是“过热”仍是“滞胀”都是更为扎手的问题。若2024年中心通胀回落程度不及预期，美联储或需求将高利率坚持更长时刻。另一种或许性是通胀下降后再上升，而美联储不得不敞开二次加息，从而将经济面向深度阑珊的边沿。
一、2023年回忆：美国经济为何超预期微弱？
2023年美国经济展示出超预期耐性，实践GDP增速有望到达2.4%、年末通胀（中心PCE同比）或降至3.5%、失业率估计坚持在3.7%左右的低位，三大方针不光好于年头蓝筹查询（Blue Chip）商场共同预期，乃至有望优于商场估计的最达观景象。
榜首，商场未充沛考虑到财务方针的微弱。2023年财务逆势再发力，对经济构成直接支撑。一是财务开销再扩张对实践GDP构成直接奉献。2021年以来，拜登政府连续推出《基础设施出资和工作法案》（IIJA）、《芯片与科学法案》（CHIPS Act）、《削减通胀法案》（IRA）三大法案，旨在经过一揽子方案加强美国基础设施建造、促进制造业回流、增强经济长时刻竞赛力。而2023财年是三大法案开销顶峰的榜首年，并且法案的实践开销节奏快于预期，经过政府消费和出资直接拉动经济。二是三大法案对企业出资构成有力提振。法案相关的交通设备出资和制造业修建出资从2022年下半年开端迅速添加，企业出资全体也在2023年二、三季度企稳上升。
第二，加息的负面影响低于商场预期。利率快速上升确实构成了必定的负面影响，例如年头的硅谷银行危险事情等，但全体影响仍相对可控。新增信贷方面，美国商业银行借款同比增速从2023年头开端见顶回落，但现在仍在前史均匀水平邻近；存量信贷方面，非金融企业净利息开销未显着上升。钱银紧缩的按捺作用存在滞后性，还未彻底展示。
第三，商场对美国居民消费耐性有所轻视。从实践消费开支走势看，美国居民消费行为具有较强黏性。而作为消费开销来历的可支配收入、超量储蓄、消费信贷三者具有必定的彼此代替性，当超量储蓄尚有存量、失业率并未显着提高之时，薪资收入的动摇或许消费信贷本钱的上升或缺少以撼动居民消费习气。只有当三者一起遭到束缚，居民消费才会显着走弱。
二、2024年展望：美国经济有望完成“软着陆”，GDP同比温文减速、通胀回落但仍高于方针方针、估计美联储自三季度起开端降息
（一）实践GDP：温文减速，但不至于阑珊
估计2024年美国实践GDP增速在1.8%左右，结合2023年估计的2.4%，两年均匀增速落在2.1%邻近，与美国经济的长时刻增速水平邻近，即“软着陆”判别。
榜首，超量储蓄有望继续支撑居民实践消费坚持在趋势性水平。高利率对居民部分的影响将在2024年进一步闪现，但超量储蓄的存在使得居民有才能继续将实践消费坚持在疫情前的趋势性水平。超量储蓄估计到2024年8月左右才会耗费殆尽。而在超量储蓄耗费完毕之后，2024年下半年居民实践消费开销或许会小幅低于长时刻趋势，全年实践居民消费同比增速或略低于2023年。
第二，三大法案将继续带动企业出资，一起补库周期有望在2024年敞开，对私家部分出资构成必定支撑。从对非住所出资增速的奉献看，2023年支撑非住所出资的两大要素别离是修建出资与交通设备出资，而这两项出资的迅速添加与拜登政府推出的“制造业回流”三大法案休戚相关。往前看，三大法案的开销力度有望在2024财年继续加码，但受金融条件收紧的影响，其带动企业出资的功率或不如2023年。
第三，2024年利率高位下行与住所供应缺少将对住所出资构成必定支撑。一方面，若2024年降息预期下美债利率走低，带动典当借款利率下行，住所需求或许会边沿改进。另一方面，美国住所供应缺少的问题仍然存在，对住所出资中的新建住所出资构成必定支撑。自美联储加息以来，利率“确定效应”导致成屋（即二手房）供应大幅下滑，迫使购房者转向新屋商场，构成新屋求过于供，房价上升。2024年住所出资总量或与2023年相等或小幅提高，对实践GDP增速从连累转向拉动。
第四，财务开销仍将坚持必定规划。2023年年中到达的债款上限延期协议虽然对之后两年的财务开销有所约束，但限额较为温文，对拜登政府的三大法案几乎没有影响。2024年联邦政府的利息开销将会大幅添加，但强制性开销将会下降，一增一减下，自主开销额度或与2023年类似。全体财务赤字率估计在5.5%左右，略低于2023年。
（二）通胀：下行趋势不变，但中心通胀横盘危险仍在
估计到2024年末，美联储重视的中心PCE同比有望降至2.5%，离2%的方针方针更进一步。
从经济的量价视角动身，“软着陆”需求“量稳价跌”，这意味着供应侧也还有进一步修正的空间。近期美国原油出产创新高、耐用品供应链修正、劳作参加率与劳作出产率提高是经济有望软着陆的前期利好要素。
展望2024年，带动通胀回落的首要要素是供应侧的进一步修正以及住所服务分项的大概率下滑。从近期CPI各分项的走势能够看出，动力价格走低是近期通胀降温的最大奉献项，而随同动力价格下行的是美国原油产值创下前史新高。供应链修正、出产率提高、劳作参加率以及服务业劳作力供应的继续改进将是通胀回落的重要动力。中心通胀方面，中心产品通胀继续低位徜徉，短期内或不再构成“再通胀”要挟。住所服务因为滞后于商场租金，后续也将进一步回落。较为固执的对错房租中心服务通胀，2023年下半年该分项价格现已开端横盘。
非房租中心服务通胀或呈现反弹，中心通胀横盘危险仍在。一方面因医疗保险计算口径调整，2022年10月至今的医疗保险价格或许被轻视，在美国劳作计算局（BLS）更新计算方法后，2024年新的医疗保险价格数据或将上升。另一方面，薪资同比增速现已呈现企稳痕迹，或导致服务业本钱难以继续下降。一起薪资同比一般抢先中心通胀12个月左右，薪资企稳将在2024年广泛传导至产品和服务消费之中。归纳来看，2024年通胀下行的趋势仍将连续，但下半年斜率将放缓，乃至有横盘危险。若长时刻通胀中枢上移，美联储将面对“引发阑珊”与“忍受通胀”的两难挑选。
（三）财务：开销力度或与2023年类似
从财务与钱银协同的视点动身，不难发现疫情以来美国经济的每一次转向，都与钱银和财务方针的扩张或缩短同频。财务与钱银方针彼此和谐合作，是引导美国经济走向“软着陆”的要害要素。
展望2024年，财务与钱银方针的协同将遭到必定约束，财务开销的力度或与2023年类似。依据CBO测算，2024财年的联邦政府赤字将稍微低于2023财年。其间政府利息开销大幅上涨12.2%（添加810亿美元），但强制开销（mandatory spending）部分将削减1510亿美元，自主开销小幅提高690亿美元，根本与2023年相等。从开销节奏看，若考虑财务与钱银方针的合作，2024财年的财务开销或许将会小幅前置来托底经济，并在2024年二季度或三季度边沿回落。结合2025财年自主开销限额小幅添加、三大法案开销继续添加的状况，2024年四季度美国在财务开销端或有必定余力。
（四）钱银：基准景象下，2024年或将降息100bp
估计美联储将于2024年三季度开端降息，年内共降息四次，算计100bp，将方针利率降至4.25-4.5%的区间。
通胀仍然是2024年上半年美联储首要重视的问题。一个或许的降息阈值是中心PCE降到3%以下，一起非房租中心服务分项的价格开端松动、长时刻通胀预期回落，这些条件的满意会强化美联储敞开降息周期的决心。假如通胀降温顺畅，经济根本面的强弱或将决议美联储的降息时点。若失业率超预期上升或是经济增速大幅低于预期，降息时点或将提早。当然，这一切的条件是美国经济在高利率环境下不会露出脆弱性。若金融安稳性遭到应战，美联储应该会愈加灵敏地转变态度。相较之下，更负面的景象是通胀并未顺畅回落，而美联储不得不将紧缩方针加码。这一景象下，缺少方针支撑的经济或许将堕入更深的阑珊。
三、2024年美国经济面对哪些潜在危险？
榜首，地缘政治仍然是严重危险。地缘政治严重的形势之下，全球交易板块化、碎片化的危险正在加重，脱钩断链危险有所上升，或给全球经济带来巨大损失。一起，动力供应存在中止危险，或许会对全球动力价格、产出水平发生严重影响。
第二，通胀回落不及预期。在人口老龄化、动力结构转型、技能分散放缓、交易逆全球化等要素影响之下，美国长时刻通胀中枢或系统性抬升。这意味着本轮通胀继续时刻或许会更久，而美联储或需求在经济添加与操控通胀之间作出取舍。
第三，美国大选极端主义昂首对经济活动构成扰动。2024年将进行美国总统大选，到时争议事情、反对活动、停工运动或许会上升，对美国经济活动构成影响。两党竞赛加重，若国会两党迟迟不能在预算问题上到达共同，政府关门的危险得不到处理，则联邦政府的财务方针空间将遭到约束，政府债款的可继续性会遭到质疑，进而对金融商场和实体经济发生更广泛的影响。
第四，金融安稳性遭到应战。区域银行和中小银行，仍面对较高的流动性危险与利率危险，对商业地产的危险敞口也更大，或许成为系统性危险的导火线。
危险提示：美联储钱银方针超预期、美国经济超预期、地缘政治抵触超预期
目录
一、2023年回忆：美国经济为何超预期微弱？
二、2024年展望：美国经济有望完成“软着陆”，GDP同比温文减速、通胀回落但仍高于方针方针、估计美联储自三季度起开端降息
（一）实践GDP：温文减速，但不至于阑珊
（二）通胀：下行趋势不变，但中心通胀横盘危险仍在
（三）财务：开销力度或与2023年类似
（四）钱银：基准景象下，2024年或将降息100bp
三、2024年美国经济面对哪些潜在危险？
正文
一、2023年回忆：美国经济为何超预期微弱？
2023年，美国经济在高利率环境下逆势“再加快”。全体经济体现不光好于年头商场共同预期，乃至比最达观的猜测都要好。2023年前三季度实践GDP同比增速别离为1.7%、2.4%、2.9%，增速连续三个季度抬升。而依据2023年年头的蓝筹（Blue Chip）查询，专业猜测组织对2023年美国实践GDP增速、通胀率和失业率的共同预期别离为0.3%、4.0%和4.4%。但从2023年的实践经济体现看，三大方针不光好于商场共同预期，乃至有望好于商场估计的最达观景象。费城联储11月的查询闪现，2023年实践GDP增速有望到达2.4%，年末CPI同比或降至3.3%，失业率小幅升至3.7%，三组数据均优于年头Blue Chip查询中专业猜测组织给出的最达观猜测的均匀值。
2024年美国经济展望：“软着陆”与降息周期
粤开证券首席经济学家、研究院院长：罗志恒首席微观分析师：马家进摘要关于2024年美国经济与方针走势，商场既有共同也有不合。共同在于：美国居民旺盛的消费需求难以为继，高利率的负面影响也将连续闪现，导致美...